Эльмира Иманбаева Согласно новому отчету Института экономики энергетики и финансового анализа (IEEFA), мировая нефтехимическая промышленность вступила в затяжной период финансового спада. Основными причинами называются масштабное перепроизводство и неутешительные прогнозы роста мирового спроса. Эксперты отмечают, что избыток производственных мощностей привел к существенному падению цен на базовые химикаты и снижению рентабельности профильных предприятий.
Ярким примером наступающего кризиса стала ситуация вокруг нефтехимического комплекса компании «Shell» в американском штате Пенсильвания. Построенный за четырнадцать миллиардов долларов гигантский завод по производству этилена и полиэтилена в настоящее время выставлен на продажу. Ожидаемая сумма возможной сделки может составить лишь немногим более половины от изначальных затрат на строительство, что служит крайне тревожным сигналом для крупных инвесторов.
Аналитики подчеркивают, что акции нефтехимических компаний уже несколько лет демонстрируют заметное отставание от широкого мирового рынка ценных бумаг. Исторически отрасль всегда была подвержена циклам, однако нынешний спад усугубляется глубокими структурными изменениями. Бум строительства новых заводов, спровоцированный бурным экономическим ростом в Китае и доступностью дешевого сланцевого газа в США, привел к тому, что рыночное предложение значительно превысило реальные потребности.
Ситуация дополнительно осложняется глобальным замедлением экономики и неизбежными демографическими трансформациями. В частности, быстрое старение и сокращение населения Китая, который на протяжении десятилетий оставался главным мировым драйвером спроса, ведет к снижению внутреннего потребления нефтехимической продукции. Кроме того, переориентация китайской экономической модели со строительного сектора на другие направления также существенно уменьшает потребность в базовых полимерах.
Долгосрочные перспективы нефтехимической отрасли омрачаются целым рядом дополнительных макроэкономических и экологических рисков. Среди них – международные торговые войны, непредсказуемое введение новых пошлин и возможные глобальные соглашения по ограничению пластикового загрязнения под эгидой ООН. Нарастает и прямое давление со стороны климатических инициатив, включая потенциальные многомиллиардные судебные иски из-за пагубного влияния микропластика на здоровье человека, а также активное развитие технологий переработки и создание альтернативных упаковочных материалов из биосырья. Ожидается, что объемы вторичной переработки пластика существенно возрастут уже в ближайшие годы, что нанесет еще один удар по производителям первичных углеводородных химикатов.
